大盘回顾20080320
沪深两市今日走出先抑后扬的格局。上午抛压略显沉重，中石油近乎跌停之势将大盘拖低100余点。后在奥运、创投、三通、环保等概念板块的带领下，股指逐步企稳翻红。上证指数收盘报3804.05点，小涨42.45点。深证成指收报13548.61点，涨幅为3.87％。两市合计成交1571亿元，较前日放大。
近几日环保概念股异军突起，创业环保、龙净环保、菲达环保等逆市涨停。长期以来我国的经济增长面临“两高一资”的问题，高污染使得经济发展承受了很多代价。部分地区的GDP正是在牺牲生存环境的条件下创造出来的，长此以往环境问题将越来越严重，并产生各种社会矛盾。温总理在政府工作报告中明确指出将把环境保护工作纳入今后五年的工作重点中，各种产业政策、财政政策也将加强配合环保产业的发展。电气设备中脱硫除尘设备的制造商以龙净环保和菲达环保为代表。环保行业中合加资源则是为数不多的固废处理、污水处理两业并举的公司。
航空股反弹，作为人民币升值的后续效应，国航、上航、东航等集体涨停。为应对高涨的石油价格，航空总局局长李家祥指出航空公司可以根据油价适当调整燃油附加税。航空股的行业整合仍未尘埃落定，目前估值已有所下降，但买入时机尚未成熟。
在权重股逐渐止跌的带动下，大盘有望在近期走稳，但仍以反弹行情为主，上升趋势的推动力不明显。行业方面仍建议关注大农业、节能环保等政策扶持的行业，以及行业趋势转好的钢铁水泥等周期性行业，另外还可关注内需消费类品种。
大盘回顾20080321
本周五，沪深两市以震荡整理谢幕。上证指数在中午前后一度下滑1.52％，后在钢铁股走高之带动下逐波上扬，收盘时空方力量再度占据上风，股指微挫7.48点，本周总体下挫4.19％。深证成指整体表现强于沪市，收盘报13718.96点，上涨170.35点，涨幅为1.26％，基本收复了前半周的失地。两市合计成交1421亿元，比昨日略减。
本周总体呈现V字型走势。前半周由于无政策面支持，市场普遍忧虑经济减速风险以及担心央行再度紧缩信贷，股指深幅下挫，个股大面积跌停，权重股集体杀跌，加重跌势。周三起，外围股市受美联储降息刺激暴涨利好因素提振市场信心，超跌权重股逐渐企稳。周四发审委负责人表示将严格审批再融资申请，对于特大融资项目要考虑市场的接受能力。此举无疑是针对前不久巨额融资案引发市场震荡而推出的，我们认为发审委的表态显示出监管层保护市场的立场，有利于大盘筑底反弹。当然一次大级别的调整行情需要经历较长时间恢复。
本周五和下周一外围股市因复活节休假而显得较为平静。周末台湾选举结果即将揭晓。从温总理对两岸关系的友好表态来看，新领导人当选后是两岸关系改善的最好时机。如果其能把握契机，将给台湾地区经济带来极大的利益。不过三通概念股经过2个月的炒作上升空间较为有限，建议逢高减持。本周超跌权重股较为活跃，地产股、航空股、钢铁股各值班一天。下周市场会在特点切换中，慢慢走出调整的阴影，但大盘走稳还需要经历小幅震荡的考验，建议投资者分阶段建仓。从投资策略的角度建议关注能突破经济紧缩的行业如旅游、环保、农业、软件及服务等消费类行业。
大盘回顾20080324
今日沪深两市高开低走，完全不理会周末的利好消息，继续震荡整理。上证指数早盘高开于3830.35点，后在权重股拖累下重挫170.39点，收盘报3626.19点，跌幅达4.49％。深证成指报收于13098.24点，重挫620.72点，跌幅达4.52％。两市合计成交1295亿元，成交基本持平。
黑色星期一缠绕上证股指。自1月21日起的七个周一其中有六个股指大跌，并且跌幅全部超过3％。6个周一的跌幅总计达28.08％，而1月21日至今上证指数的跌幅为30％，可见周一贡献了股指的大多数跌幅。从个股板块来看地产、金融和石油仍旧是股指下跌的主要动力，有色、铁路运输、民航和钢铁虽然有所反弹但短期内难以改变下跌趋势。国民党的马萧配当选台湾领导人，三通概念股的炒作告一段落。厦门空港、厦门港务今日跌停。市场表现较为抗跌的品种有节能环保股、上海世博概念股等。菲达环保、龙净环保等脱硫除尘设备制造商小涨，创业环保主营污水处理涨4.67％；新能源方面次新股东华能源报涨停，同济科技涨4.96％。世博概念股也成为市场挖掘的题材之一，上海物贸涨停，龙元建设涨2.04％。
市场的加息预期逐渐弱化，进入四月大小非减持的压力也会轻很多。目前市场担心的主要问题回到了上市公司的盈利增长上面，周三统计局即将公布国民经济的主要指标。我们将密切关注通胀和升值对上市公司利润的影响情况。后市我们建议谨慎操作，可关注的行业集中在供求关系良好的品种如钢铁、农药等。
大盘回顾20080325
今日沪深两市震荡走高。上证指数低开后在钢铁、航空股带领下冲高，午间有所反复，下午积蓄动能，借助金融、地产企稳，收盘时翻红，报3629.62点，小涨3.43点。深证成指上升动能充沛，全天收盘报13427.29点，大涨2.51％。两市合计成交1140亿元，比昨日略减。
航空股、上海板块表现强于大盘。在个股普涨的局面下，各板块表现均不错，航空股因大面积涨停而引人关注。南航、东航、上航、海航均告涨停，国航涨9.59％。航空股上涨主要受益于人民币升值。国航董秘表示其带息负债中有83％是外币负债，本币升值给业绩带来了较大的正面作用。虽然航油价格高企，但国航做了套期保值，抵消了部分油价压力。另外的刺激因素源于市场对航空业整合的联想，国航持续向东航示好，其不懈努力不知是否能如愿。随着奥运举行的临近，上海世博会进入了热闹的准备阶段，世博会涉及大规模基础设施建造工程以及园区开发营建，资本市场对相关上市公司的业绩有了美好的预期。一般此类的大型活动的投资机会分为3个阶段，初期受益的主要为基础设施类企业，中期为建筑设计施工型企业，后期对商业、酒店、旅游、地产等消费类个股的带动作用比较大。按世博建设的进程来看，目前处于前中期。值得关注的有浦东建设，上海建工，隧道股份，申通地铁等。
今日外围股市大幅反弹，恒生指数弹升6.425％，受最新的公司年报业绩支撑，早先遭受重挫的地产股反弹力度最大。香港市场较A股市场早一步进入调整，目前A-H价差已经接近，6行3保中资金融股的股价下跌空间已经有限。我们认为市场目前处于过度悲观的时刻，任何消息都不能激起投资者兴趣，无论是业绩大增还是分红送配均被打入冷宫。应当客观看待市场，理性定价并不是一味压低估值，而是让估值回到和公司盈利增长相匹配的水平。据最新天相系统数据，目前两市（不含亏损）的平均市盈率是33倍，如果今年上市公司能达到30％的业绩增长的话，当前市场有很多个股的价值投资机会已经显现。
从投资策略角度我们建议关注消费类的超跌蓝筹品种，其盈利增长能抵抗通胀和紧缩政策，其次部分行业的景气趋势仍能维持，业绩增长的确定性较大，如新能源、军工、钢铁、农药、通信、软件及服务等。
大盘回顾20080327
在中字头次新股杀跌的推动下，股指的调整进入更深幅的阶段。上证指数一路震荡下行全日收报3411.49点，跌幅达5.42％，深证成指下滑377.68点，报收13111.41点，跌幅为2.80％。两市合计成交1119亿元，大幅减少。
继昨日中国太保跌破发行价后，今天出现了一连串的破发股。中海集运最低现6.50元，发行价为6.62元，中煤能源最低现16.68元，发行价为16.83元，中石油和建行离发行价仅一步之遥。发行时偏高的市盈率就埋下了今天破发的隐患，不过今天集体破发意味着机构的信心极其缺乏，以及看淡后市。虽然权重股短期内风光不再，但行业中仍不乏投资机会。
昨天国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究扶持农业生产的政策措施。会议指出，加强农业，对于保持经济又好又快发展，抑制通货膨胀，维护大局稳定，具有关键性的作用。为了更好地调动农民种粮积极性，保证农副产品的充足供给，会议决定，立即采取增加农资综合直补、增加良种补贴、提高粮食最低收购价格等一系列综合措施，进一步加大对农业和粮食生产的政策支持力度。今日农业股受此消息刺激大涨，关注相关农药、化肥企业的投资机会。
上午十时统计局公布了最新工业利润增长情况，1-2月份全国工业企业实现利润同比增长16.5％，大幅低于市场预期。其中采掘类的石油天然气和煤炭行业均取得了60％的增长，建材和通信设备制造也有4成左右的增幅，相对应的是中下游行业的电力和石油加工利润下降显著。预计政策制定者会着力针对这种不平衡制订相关政策，因此虽然行业利润增速很高，但是投资时需要提防政策性风险。
市场信心在反复打击下不断破灭，如果我们走近了看，可能会发现到处弥漫了对股市不利的消息，经济增速下滑、通胀压力高企、出口减速、全球经济放缓，但是将这些问题放到历史的大环境中去做比较就发现上述问题是微不足道的，若是与其它国家走过的路做对比，我们更应该增加信心，因为我们看到目前政府正在针对这些经济中出现的问题出台一系列措施，而这些措施曾经都十分有效，并且随着时间的推移我们也会慢慢看到成效。对于具体操作上而言，应当就行业趋势做出取舍，对于今年剩余时间都面临较大挑战的行业要放弃，重点关注政府政策保障、行业趋势向好的行业如新能源、节能环保、医药、大农业、军工、消费品等等。
大盘回顾20080328
大盘震荡走高。上证指数收报3580.15点，上涨4.94％，深证成指收报13692.85点，上涨4.43％。两市合计成交1307亿元，较昨日略有放大。
市场仍旧是体现价值的终极地带。本周上证指数再挫5.7％，平均成交量较上周有所放大。本周最精彩之处莫过于中石油等权重股上演的发行价保卫战。周三，太保在解禁潮的打压下跌破发行价，周三中海集运、中煤能源继太保后也破发了，周五早上中石油和建行经过一番抗争终于捍卫住了发行价。市场信心在极度低落的时候终于迎来了曙光，3月的最后第二个交易日上证指数创下了本月的最大升幅4.94％。金融、地产、铁路运输、石油等权重股位居涨幅前列，并有多只个股涨停，这是本次调整以来所从未出现过的现象。周五的上涨具有明显的资金推动的迹象，说明主流资金对市场的调整有了新的看法。虽然周四公布的工业利润数据影响偏负面，但是当这一谜底揭开的时候，也许就是变化发生的时候。目前来讲，对市场影响最大的宏观经济因素首推通胀，而造成通胀压力的主要是食品价格而不是工业品价格，食品价格的上涨已经持续了近2年。考虑到食品产业生产的周期，市场分析师预期其上升势头将会在未来12个月内下降。并且政府强调将加强农业投入，也会增加食品的供给，抑制涨价。随着过去6个月调控政策慢慢发挥作用，只要不发生突发事件，通胀是会得到控制的。
从本周的政策层面来讲，管理层已经大大改变了态度，对市场的关心十分明显。尽管创业板对主板的资金分流十分有限，管理层还是推迟了创业板成立的时间。并且将原来放到周五公布新基金审批的惯例打破了，意在紧急救市。
随着四月的到来，投资者又开始了新的企盼。四月的解禁压力最小，如不发行大量新股的情况下，资金面将较为宽裕。同时四月份年报出炉也将近尾声，一季报和基金季报将浮现。从投资机会的角度来看，建议关注政策确定性高，行业供求较好的品种，如钢铁、化肥、农药、通信设备等。
盘中点评20080331
今日上证指数跳低115点开盘，一度上冲至3555.82点，后在市场做空动能释放下股指有所回落，截止中午收盘时报3497.66点，下跌2.30％。深证成指中午收报13487.05点，下跌1.50％。两市合计成交539亿元，成交再度萎靡，并将上周五入市的资金全部套牢。
中小盘跑输大势，题材股纷纷落马。本轮调整以来一直呈现出中小盘股跑赢大盘股的格局。但是今天市场局面发生了改变，民航、金融、食品、通信继上周强劲反弹后，部分权重股今日延续升势。地产、化工、煤炭等由于需求旺盛，基本上跌幅也较轻。有色、计算机硬件、日用品、造纸包装、公路、钢铁等受宏观调控以及投资减速影响跌幅居前。
建议紧跟政策面的步伐调整投资战略，关注消费类和节能环保、农业、农药、化肥、通信等政策面有支撑的品种。
大盘回顾20080331
今日上证指数跳低115点开盘，盘中反弹在市场做空动能释放下均告失败，收盘时报3472.71点，下跌3.00％。深证成指收报13302.14点，下跌2.85％。两市合计成交973亿元，成交再度萎靡，并将上周五入市的资金全部套牢。
中小盘跑输大势，题材股纷纷落马。今日共有跌停个股132只，大多集中在前期强势上涨的品种。钱江生化、欣龙控股、龙头股份等遭遇获利了结筹码抛压，封至跌停。创业板、军工、三通、农业等热点板块的炒作告一段落。本轮调整以来一直呈现出中小盘股跑赢大盘股的格局。但是今天市场局面发生了改变，石化、民航、金融、食品、继上周强劲反弹后，部分权重股今日延续升势。地产、化工、煤炭等由于需求旺盛，基本上跌幅也较轻。有色、供水供气、钢铁等受宏观调控以及投资减速影响跌幅居前。
建议紧跟政策面的步伐调整投资战略，关注消费类和节能环保、农业、农药、化肥、通信等政策面有支撑的品种。
大盘回顾20080401
今天两市仅有25只个股上涨，跌停个股616只，A股市场再度上演大屠杀。上证指数报收3329.16点新低，大跌4.13％。深证成指报收12460.62点，大跌6.33％。两市合计成交1091亿元。
中国铁建、中国中铁、中国平安等表现出逆市抗跌的特征，我们认为这主要是由于A-H溢价倒挂引发对股价的支撑。上周恒指大涨10％，国企股指大涨14％，为去年次贷危机爆发以来少有的大升幅。虽然恒生指数在盘中的走势部分受到A股和日经指数的牵连，但总体表现仍十分强势，收盘时总能恢复升势。在恒指走强的带动下，部分在香港市场上市的权重股不再一味下跌，逐渐企稳。由此A－H溢价渐渐缩小，甚至出现了折价。当然这是用简单法计算的，并未考虑A股市场的非流通盘和汇率等因素。H股股价如同A股股价的参照物，股价调整基本也以H股股价为底线。目前H股比A贵的主要还是用先A后H方式上市的新股，当初选择先A后H、H股发行价高于A股发行价的方式，就是意在减少价差，如今为其A股股价形成了支撑作用。特别是港股市场最近热捧基建类和金融类公司，中国中铁、中国铁建、安徽海螺水泥股份、中国平安的H股股价已超过了A股的股价，此外鞍钢股份、中国人寿、江苏宁沪高速公路、中海发展、交通银行、工商银行等A-H溢价小于20％。
市场仍在调整过程中，建议少动少看，与市场气氛保持一定距离。
每日市场回顾与展望20080403
周三沪深两市在隔夜美国股市大涨的刺激下有所企稳，上证指数收于3347.88点，上涨18.72点，深成指收于12344.24点，下跌116.39点，两市合计成交1210亿元。
从市场热点看，金融、石化、房地产等大盘蓝筹股表现活跃，中国人寿、中国平安、民生银行、交通银行等个股涨幅居前。我们认为一季度上市银行的业绩很有可能会好于市场的预期，这给银行股带来阶段性反弹的机会。从盈利的驱动因素看，今年一月份历史新高的贷款新增额有望给上市银行一季度的业绩增长提供保证，另外发行理财产品等中间业务收入以及所得税率平均下调8个百分点也有望给上市银行的业绩锦上添花。而农业、日用品、纺织服装等中小盘股的补跌仍在延续。虽然目前我们不能得出“市场风格再度向大盘股转换”的结论，但在盈利增速放缓以及供求关系引发的市场估值重心下移的背景下，估值偏高的中小盘股很难成为倾巢之下的完卵。另外，从对流行性敏感程度不高中小盘股大幅下挫也可以放映出当前二级市场资金面压力仍然较大。
从周二发布的《国务院2008年工作要点》看，从紧的货币政策仍将延续，经济结构调整仍是重点。在当前行业趋势性机会较少的情况下，政府加大投入的节能减排、医疗、新能源等领域面临相对确定的发展机会。虽然这些行业目前的规模还比较小，但行业的效益取决于政府投入的力度，未来值得看好。
目前市场明确的见底信号仍未出现，投资者需注意仓位的控制。金融、房地产等大盘蓝筹股有望在国际市场企稳及业绩增长好于预期下完成对底部区域的确认，而中小盘个股未来调整的幅度和力度构成了市场当前主要的不确定性。
盘中点评20080403
周4沪深两市震荡整理，上证指数惯性低开后，最低探至3271点，其后逐步回稳，收于3446.24点，上涨98.36点，深成指收于12652.91点，上涨308.67点，两市合计成交950.79亿元。
从天相行业看，钢铁、有色、航运等板块超跌反弹，金融、房地产板块震荡整理，中小市值个股的杀跌仍在延续，但力度有所减弱。
当前市场缺乏上攻的合力，投资的信心恢复需要有一个过程，前期因题材而导致股价虚高的个股将逐步实现价值的回归，而只有主业坚实的优势企业才具备长期持有的价值，未来投资者可以把握反弹的机会，在控制好风险的前提下逐步优化持仓结构。
从投资策略上看，在当前行业趋势性机会较少的情况下，政府加大投入的节能减排、医疗、新能源等领域面临相对确定的发展机会。虽然这些行业目前的规模还比较小，但行业的效益取决于政府投入的力度，未来值得看好。
每日市场回顾与展望20080408
周一沪深两市低开高走，两市有150余家非ST个股涨停，下跌个股仅4家，上周超跌的中小盘股成为反弹的先锋，而金融、房地产、石化、石油等大盘蓝筹股稳步上扬，为反弹营造了良好的氛围。上证指数报收于3599.62点，大涨153.37点，深成指收于13396.61点，大涨743.70点，两市合计成交1217亿元。
从市场热点看，券商、农业、有色金属、化纤、汽车等板块涨幅居前。除中信证券外，其余7家券商股全线涨停。未来无论是推出股指期货还是融资融券，都将使证券行业面临新的发展机会。此外，作为与股票市场景气度最相关的券商股，周一的大幅上扬一定程度上也反映出投资者对于市场的信心正在逐步恢复。农业板块的上涨主要得益于农产品涨价的预期，面对国内农产品价格的上涨，政府未必采取更严厉的措施来限制涨价，而主要是加大对于农业支持，保证供给，但是农产品的生产供给也需要一定时间，因此我们认为08年国内农产品价格仍将维持涨势。有色金属板块受到近几个交易日大宗商品价格大幅反弹的刺激，持续走强。从工业企业利润增速情况看，化纤、汽车等行业增速放缓，成本转嫁能力较弱使得这些行业的利润被一定程度的侵蚀，但相关上市公司的股价已经充分反映业绩增速放缓的预期，在严重超跌后，短期具备一定的修复要求。
上证指数在连续8周下跌后，具备了止跌反弹的技术条件。从基本面的角度看，前期市场对“量”表现为过度恐惧，而“质”的因素被忽视，而“质”更是决定均衡价格的基础。按照我们对业绩的基本判断，当前估值基本安全着陆，二季度上证指数将稳步反弹，以反映一季度业绩30％左右的增长。今日一季报的披露就将拉开大幕，从目前已预告一季度业绩的103家上市公司看，有八成以上发布预增或者扭亏公告，相信总体情况好于市场此前悲观的预期，后市建议投资者持续跟踪一季报的披露情况。
从当前的市场结构看，金融、房地产等板块已经先于大盘企稳，且上述两大板块一季报延续高增长的可能性较大，因此更值得看好，对于超跌的中小盘股而言，构筑完成底部仍需要一个过程。
大盘回顾20080408
周二沪深两市震荡整理，市场延续了周一超跌反弹的格局，日用品、传媒等中小市值板块涨幅居前，而金融、房地产、石油等大盘蓝筹股延续震荡走势，上证指数收于3612.54点，上涨12.92点，深成指收于13592.64点，上涨196.03点，两市合计成交1357亿元，有所放大。
今日一季报披露拉开大幕，从目前已预告一季度业绩的103家上市公司看，有八成以上发布预增或者扭亏公告，相信总体情况好于市场此前悲观的预期。今日率先公布一季报的三家公司金宇集团、沃华医药、日照港均实现了30%以上的净利润增速，好于市场预期，股价全天也都出现了5%以上的涨幅，我们认为随着业绩增长的逐步明朗，前期恐慌性下跌途中被忽视的“质”的因素将被再次关注，市场的信心也有望在好于预期的季报面前逐步恢复。
中小盘股在经过连续两日的大幅反弹后，短期上冲动能将会减弱。从股指运行的情况看，若没有新的驱动板块产生，短期难免产生震荡，而近几个交易日蓄势震荡的金融、地产、石化、石油等大盘蓝筹股能否重拾升势就显得至关重要。银行股一季报有望增长60%，万科A三月份销售数据好于预期、中石化上调石脑油出厂价等有望成为支撑反弹延续的积极因素。
每日市场回顾与展望20080410
周三反弹资金出逃，大盘深幅调整。午前两市维持平稳格局，但随着香港市场中午收盘前急跌，下午开盘后两市随即出现深幅调整，大批个股由红翻绿，甚至被抛压至跌停。上证指数收盘时报3413.91点，下跌5.50％，深证成指收盘时报13078.81点，下跌3.78％，两市合计成交1212亿元，比昨日略有减少。
前期涨幅居前的民航股和供水供气分别有7.36％和8.14％的跌幅，位居跌幅榜首位。厦门空港、东方航空告跌停。马英九当选后表示将在6，7月份进行三通，利好预期兑现后，大幅炒高的厦门空港不断遭遇抛售。如看好三通概念股，可关注受惠三通的旅游板块，前期受炒作影响相对较少。另外东方航空正式承认返航事件的原由，由于飞行员超时加班在国内属于普遍现象，市场担心有其它类似事件再次发生，从而危及乘客对航空公司的信任度，市场纷纷抛售航空股。供水供气方面也是因为获利盘出逃，从而打压股价。但是从长期来看，洁净的水资源在世界范围内仍是紧张的，目前价格并未反应其紧张程度，今后的水处理价格有很大的提升空间。同时随着国家对环保的重视度提高，工厂排污的强制性标准会不断抬升，相关设备制造商的未来发展值得看好。
基金2007年年报中透露出今年的投资策略。总体来看，2008年基金提出了规避风险的谨慎和防御策略。在调整行情中，基金更加重视自下而上选股，对市场主流持仓行业结构进行大幅度偏离；抛弃"趋势投资+集中投资"策略，采取"耐心等待+波段操作"策略。在基金的投资主线中，对通货膨胀重视程度增加，除节能减排、产业整合、奥运、三通等外，增加了反通胀投资主线等。行业选择方面出现一定程度差异，由于对宏观经济判断不同，对与宏观经济联系密切的金融地产发生分歧。
从这次短暂的反弹的行情来看，市场仍旧没有从下跌的恐慌性情绪中走出来。对未来走势的判断也相当谨慎。基于此，建议投资者小心保护自己的胜利果实，尽量避免不确定性的投资。
每日市场回顾与展望20080411
大盘企稳，曙光初现。与昨日类似，上午两市表现略显平淡，并上演一出探底过程，午后上证指数被急速拉升，最后半小时上涨2％。上证指数收盘时报3471.74点，上涨1.69％，深证成指收盘报13286.68点，上涨1.59％。两市合计成交920亿元，缩量上扬。
煤炭、贸易、农业分别上涨5.05％、4.95％、4.67％。日澳谈判初步确定焦炭的价格，预计将实现200%以上的涨幅。我国虽然是一个煤炭大国，但因为需求量不断增加，事实上在高端焦炭方面存在巨大的进口。澳洲煤价上涨将直接推动中国国产焦炭价格上升至更高水平。另外，中国北方正遭遇非常严重的旱灾，北方的粮价预计将有大幅上涨，农业股成为天灾受益股。新赛股份、丰乐种业、新农开发等告涨停，建议短期内谨慎看待。
钢铁股有望在年报集中公布期间迎来反弹机会。鞍钢股份、马钢股份等7家钢铁公司的年报将在下周亮相。包钢股份、唐钢股份、抚顺特钢三家公司发布了业绩预告。包钢股份增长幅度最大，预计2007年度净利润同比增长150%以上，每股收益增长50%以上。唐钢股份和抚顺特钢预计2007年净利润与上年同期相比分别增长50%左右和50%以上。钢铁股的估值处于年内较低水平，虽然投资整体或有减缓，但考虑到各地淘汰落后产能以及行业整合的进度，个股方面仍存在投资机会。
宏观方面，3月CPI有所回落仍然高位，加息之声再起。近期市场对于3月CPI预期在8%以上，根据我们的测算，3月份CPI 8.1%-8.3%之间，其中食品类环比较2月份回落2-3个百分点，而核心CPI较2月份有小幅上升，3月翘尾因素为5.1%。未来随着雪灾短期因素的进一步消除，蔬菜类价格有望进一步回落至平稳，但是对于粮食价格我们认为仍然不乐观，维持全年涨势判断。因此CPI继续高位运行，再次增强加息预期，我们认为中美利差约束以及工业生产等宏观经济数据未来运行仍然有较大不确定性，因此短期加息选择比较谨慎,但是同时由于4月份翘尾高于3月份，成本推动全面通胀的压力也在加大，4月份CPI可能依然在8%左右高位运行，因此也不排除央行1季度数据出来之后加息的可能。
人民币中间价终于升破7，从投资策略的角度来看，航空股、地产股有望成为市场追捧的对象，但是我们更加关注破7后续效应。近期港人纷纷赶往深圳存款，这显示出升值加速后，热钱涌入的速度也在加快，热钱可能抬高实物资产的价格，使内地平抑通胀的难度将有所增加。从操作角度来说，建议趋势投资者保持观望，至少等到大盘基本企稳再做抉择。对于长期投资者可以逐步考虑建仓优势型企业，但是在行业和个股的选择上要慎重考虑。
大盘回顾20080411
春意渐浓。上证指数周五报收于3492.89点，全周微涨1.35％，深证成指报收13328.11点，全周累计上涨5.34％，为春节长假后的第一根周阳线。我们认为这根阳线的意义颇值得玩味，似乎意味着连绵下跌暂告一段落。
本周涨幅居首的行业分别有化纤、日用品、造纸包装、农业。这些行业主要是本币升值和价格上涨的受益者。本周人民币兑美元的中间价突破7，升值加速预期带动造纸和航空板块大涨。农产品价格在经过短暂回落后，再度被推上高位，玉米价格大涨。农产品价格成为各方监控的重点指标之一。农产品价格走高一方面也是因为其主要成本－化肥价格不断上升引起的。本周三发改委召开化肥出口关税听证会，拟对氮磷钾所有化肥品种的出口征收限制性关税。由于国家市场化肥价格大涨，以及化肥生产的原材料如石油、煤炭等价格不断上涨，去年四季度以后，化肥价格较大幅度上涨。但是化肥价格直接关系到农产品价格的稳定，对农业、物价产生较大不利影响，国家已经并将继续采取一系列措施稳定化肥价格。一是扶持生产，继续对化肥生产企业用电、用气实行价格优惠。二是严格控制化肥出口，提高尿素、磷酸二铵出口关税，对磷酸一铵等国内短缺的化肥品种开征出口关税。三是加强组织调运，充实销区化肥库存。四是加强化肥价格和市场监管。大幅提高关税的措施出台对出口依赖的化肥企业有明显的负面影响，如华鲁恒升、湖北宜化等，并对整体化肥价格的趋势产生改变。
综合宏观经济的种种因素如出口数据、工业利润增速、通胀等，我们认为这种转暖的气象只能看作是反弹，当不利的因素越来越多的时候，我们应当采取保守型的投资策略，首先保存胜利果实，其次在投资方面尽量多考虑风险因素，可以选择行业发展趋势较为稳健的品种如新能源、节能环保、农业等。
大盘回顾20080414
沪深两市上周刚刚喘定，周一又遭当头一棒。除了53家个股收红外，两市A股共有264家个股跌停。上证指数报收3296.67点，跌幅5.62％，深证成指报收12343.61点，跌幅7.39％。两市成交不足千亿。
地产股放量下跌，招保万金跌停。人行上海总部向8家商业银行发出协助调查房地产开发企业资金情况的通知。之前上海楼市已爆出2个危险信号，一是售楼合同大面积撤销，疑似开发商虚报成交量价；其次是二线地产商普遍遭遇流动资金短缺。开发商虽然极力掩饰事实真相，对数字遮遮掩掩，但投资者在资本市场上毫不犹豫地投了否决票。房地产企业究竟能不能捱过宏观调控的寒冬？soho中国的潘石屹抛出地产企业百日巨变的理论，诸多二线地产商给予强烈驳斥。就我们来看，地产行业整体的供需关系仍是不错的，但快速发展中存在许多财务问题，如果他们不能把握好扩张的节奏，那么在从紧调控的基调下，地产业新一轮的洗牌近在眼前了。今日地产大跌连万科A这样的地产龙头也不例外，从万科的公司报告来看，1年前万科就做好了充足的准备，手中随时都掌握了大量现金，今天跌停一方面说明市场错杀万科了，另一方面说明即使是行业中最优秀的企业在整合时仍会面对挑战。今日走势强于大盘的行业有农业、铁路运输以及煤炭等。隆平高科受重组公告刺激收盘报涨停。
周末在博鳌论坛上，央行行长周小川虽然对中国经济的总体趋向看好，但同时流露出对通胀形势的担忧。他认为外部环境的不稳定性正在不断增加，央行调控经济将密切根据经济的新情况做出调整。从行长的讲话来看，政府最为关心的问题是通胀压力和金融风险。
从策略的角度出发，为了避免资产在未来的不确定性因素下遭受损失，应尽量退攻为守。特别是市场反覆整理时，个人投资者往往容易被短期利益所迷惑，给资产带来不必要的损失。当下对于稳健型投资者应当采取回避的策略，对于积极型投资者则采取快进快出，坚决止损的操作策略。
盘中点评20080416
A股弱势整理格局不改。上证指数上午短暂翻红，中午收报3297.17点，下跌1.53％，深证成指收报12087.97点，下跌2.44％。两市合计成交433亿元。
煤炭、石化、石油逆市上涨。在油价高企的年代，能源类股的投资价值逐渐显现。新能源板块有望成为弱市中值得关注的投资对象。新能源大体分为生物质能、风能、太阳能等，目前还包括煤变油技术等。
从两市换手榜看出，近日涨幅较大的个股在次日就出现较大的换手情况，说明炒作和投机资金占了主要地位，市场没有从趋势上企稳。
目前来看一季报和半年报预增个股的抗跌性强于大市。截止今日两市共有174家公司发布一季度业绩预增公告，另有26家预盈。发布中报预告的公司中，共有14家预增，1家预盈。其中南玻A、金岭矿业、南天信息、长征电气、万通地产的预增幅度均大于100％，说明在宏观调控的严峻形势下优质企业仍旧有能力获得快速的利润增长。
大盘回顾20080416
沪深两市今日再度震荡反覆。上证指数收报3291.60点，下跌1.69％，大有向3000点处下滑的趋势。深证成指报收12057.28点，下跌2.69％。两市成交再度缩小，仅为791亿元。
天相行业指数中仅煤炭、石化收红。受益石油价格升至113美元/桶，同为能源的煤炭股表现十分强劲，连涨3天，但是资金进出频繁，没有出现个股连续大涨。中国石化受益于进口成品油先征后退的税收优惠，收盘时小涨0.45％，报11.05元。三年前也曾经历一波油价上涨，并随之带来全球范围内光伏产业上市公司的上升行情。我国正处于经济高速发展的阶段，对能源的需求与日俱增。政府通过多方面政策指引，希望改善能源使用比例，未来5年将重点大力发展生物质能，其次是风能、太阳能、核能等。太阳能以南玻A、孚日股份、通威股份、天威保变等为代表，以风能产业为主的公司主要是湘电股份、华仪电器、金风科技。
一季度经济运行数据喜忧参半。喜的是08年1季度GDP增速为10.6%，天气因素并未对中国经济产生持久影响，反而得益于灾后重建的基建支出。工业增加值也出现反弹，1季度的工业增加值同比增长16.4%，仅比07年下降2.1个百分点。忧的是通胀压力不减和出口显著下滑。国际商品价格持续走高，带来严重的输入型通胀压力，预计上半年通胀的严峻形势难以改观，出口受到本币升值和外需减弱双重挤压，预计出口增速在今后几个月将继续缩减。依赖成本优势打天下的出口型企业此刻正遭受97年以来最严重的考验，中下游企业的利润不断被吞噬，不排除到下半年有大批此类企业关闭的可能。
在通胀形势下，市场利润将向上游企业集中，特别是具有资源垄断优势的企业集中。我们继续看好对新能源、医药、农业三个行业，其具有抗击通胀和政策受益的特点。
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